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熱點直擊中鋼20億債券陷兌付危機 懇請投資人手下留情
【2015/10/19】

  在央企不敗金身被打破后,中國中鋼股份有限公司(下稱“中鋼股份”)被警示將步保定天威的后塵。近日,網絡上傳出一份中鋼集團的“懇請書”,稱懇請投資者不要行使中鋼債券的回售權,并表示目前發改委、國資委正在緊急協調“10中鋼債”解決方案。據悉,“10中鋼債”發行規模20億元,10月20日下周二為付息日,且面臨投資者回售行權。鑒于中鋼部分業務停滯、現金枯竭,若投資者行使回售選擇權,中鋼將無力兌付到期本息,勢必出現違約風險。

  回售大限將至 中鋼懇請投資人手下留情

  近日,網絡上傳出一份中鋼集團的“懇請書”,稱懇請投資者不要行使中鋼債券的回售權,目前發改委、國資委正在緊急協調“10中鋼債”解決方案。

  此份《關于懇請配合解決“10中鋼債”兌付難題的函》顯示,中鋼集團在抓緊實施債務重組的同時,一直努力尋求“10中鋼債”解決方案,目前發改委、國資委正在緊急協調“10中鋼債”解決方案,懇請“10中鋼債”投資者保持一致行動,撤銷回售登記。

  該函件還稱,鑒于公司部分業務停滯,總部及部分子企業現金枯竭,若投資者在2015年10月行使回售選擇權,公司將無力兌付到期本息,勢必出現違約風險。

  據發行文件規定,2015年9月29日~2015年10月12日本為債券持有人回收登記期。10月10日,中鋼股份發布公告稱,經債券持有人同意,回售登記期調整為9月30日-10月16日。昨日已是回售截止最后一天,在這個時點上出現這一文件,無疑為“10中鋼債”是否違約,蒙上了一層陰影。

  據悉,中鋼集團是國務院國資委管理的中央企業,其下屬一級核心子公司中鋼股份并由其擔保的“10中鋼債”發行規模20億元,10月20日下周二為付息日,且面臨投資者回售行權。招商證券(行情600999,咨詢)日前分析認為,“10中鋼債”違約的風險很高,如果沒有外部援助,一旦下周二投資者行使賣權,中鋼股份僅憑自身財力無法完成債券兌付。

  《投資快報》記者昨日致電中鋼集團有關10中鋼債的負責人,該名負責人表示目前正與投資者溝通當中,具體進展還不方便透露。

  如果“10中鋼債”下周違約,將是中國鋼鐵企業在國內債市的首例違約。在許多中國發債鋼企背負虧損和大量債務的當下,違約可能只是時間問題。

  中鋼集團重整謀自救

  在致投資者的《函件》中,中鋼集團也表示在抓緊實施債務重組,并一直努力尋求“10中鋼債”解決方案,“目前發改委、國資委正在緊急協調“10中鋼債”解決方案。”

  然而現在外部援助遲遲未定。自一年前中鋼集團貸款逾期、缺乏造血機制而瀕臨破產等情況暴露后,銀監會法規部于2014年12月協調召開中鋼債務會議,中國銀行(行情601988,咨詢)等牽頭成立債委會,就如何處理中鋼債務問題進行談判,但由于幾方分歧過大,進展膠著不前。

  為了扭轉長期以來的被動局面,中鋼集團一直在尋求解決危機的方法,比如實施“業務重組、債務結構調整、體制機制管理變革”等一攬子解決方案。

  以中鋼集團旗下中鋼國際(行情000928,咨詢)為例,今年4月中鋼國際進行重大資產重組,注入優質資產。重組完成之后,中鋼國際盈利能力大幅提升。中鋼國際公布的三季報顯示,今年1―9月,歸屬于上市股東的凈利潤同比增長407%―413%。其中,7―9月份歸屬于上市股東的凈利潤同比增長60%―66%。

  另據了解,中鋼集團旗下的另一上市公司――中鋼天源(行情002057,咨詢)目前也處于停牌狀態,其9月25日發布的重大資產重組方案公告稱,擬募資15.57億元收購四項資產。

  半數發債鋼企面臨虧損 債券違約或現骨牌效應

  去年9月,“中鋼數百億貸款全面逾期”的傳聞和廣發證券(行情000776,咨詢)研究團隊一句“中鋼集團二度逼近破產并不超預期”研判惹盡眼球。此后經媒體獲悉,中鋼集團的逾期金額為6.9億元,并非數百億元。但傳聞已經體現中鋼集團的流動性風險。

  中投證券數據顯示,今年上半年,中國債市的鋼鐵企業盈利同比下降約20%,半數以上發債鋼鐵企業面臨虧損。

  據統計,今年上半年,中鋼協納入統計的百家大中型鋼企營收1.5萬億元,同比下降17.9%;利潤總額16.4億元,但主營業務虧損216.8億元,增虧167.68億元;虧損企業43戶,占統計會員企業戶數的42.6%;虧損企業虧損額185.5億元,同比增長98.5%,7月虧損面已超過50%,進入最困難階段。

  上月山西省第二大鋼鐵企業海鑫鋼鐵集團有限公司的破產重整計劃獲批。去年7月,該司曾公布負債104.59億元,賬面資產100.68億元。當時已是資不抵債。

  此次中鋼集團懇求投資者手下留情是否淪為一廂情愿,下周將由債權人揭曉答案。

  《投資快報》發自廣州